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6月份篇,震荡走弱和弱势震荡的区别

时间:2019-06-29 19:59 作者:admin

6月份篇,震荡走弱和弱势震荡的区别

发表于2019-06-1922:06:48备战科创板开始关注科创板了,最近的通过率是100啊,有雷不华兴源创自申报科创板后,一直被当成主营业务是芯片产业链的企业看待,大家都以为它主营业务是做半导体检测设备的。 这是因为华兴源创在自家招股说明书(上会稿,下同)中,不遗余力地说半导体检测设备是自己主营业务,122次提及“半导体”、248次提及“集成电路”、184次提及“芯片”,半导体、集成电路就是传说中的芯片。 今天在华兴源创招股书139页“按行业分类的收入情况”中,有个惊人的发现,2016-2018年,华兴源创来自集成电路只有万元、万元和万元,三年合计只有万元,占总收入的比重只有%。 华兴源创98%的收入来自平板显示行业,那么,它究竟是做什么主营业务的呢?首次,华兴源创是做机械设备的,下游是厂家而非消费者。

其次,华兴源创的机械设备98%是用于检测平板显示是否合格。

再次,华兴源创用于平板显示检测的设备,主要是检测显示屏、触控屏等设备是否合格,包括亮度均匀性、点线不良、色斑检测、电性能等。 最后,显示屏、触控屏等平板显示,并不归为芯片华兴源创的招股说明书,122次提及“半导体”、248次提及“集成电路”、184次提及“芯片”,合计达554次,而占收入比重达98%的平板显示,只提及367次!唯独在进行各种数据的分类时,华兴源创含糊其辞,不按行业进行分析分类,在“第八节财务会计信息与管理层分析”的“营业收入分析”中,虽然真实地列示了“芯片检测设备”收入,但却把主要收入归为“自动化检测设备”收入,看不出行业属性,大家还以为里面有芯片设备呢,而根据招股书84页的披露,自动化检测设备就是用于平板显示检测的设备,公司模糊概念的做法,让人无法形成完整的收入按行业分类概念。 华兴源创招股说明书的目录共有8页,披露按行业分类的收入数据在目录第4篇的粉心图片位置,而主营业务包含芯片的描述,几乎分布在目录的所有位置。

可见,华兴源创很有可能是刻意不让投资者看到分行业的收入数据,如果华兴源创能在招股书的“概览”、“风险提示”等显眼位置披露这个数据,投资者就不会再作出其是半导体产业链的误判了。 在公司的呕心沥血的操作之下,终于实现了满意的结果,很多人对它的印象是半导体产业链公司吧?那么,华兴源创为什么要把自己定位为“半导体”呢?毫无疑问,芯片是当前最大的热点,也是国家最想大力扶持的产业。

不仅在中国,就是在全球,平板显示与芯片的估值都不能相提并论,我国的平板显示行业已较为成熟,京东方、欧菲光、莱宝高科等市场占有率能有那么高,就是很好的体现。 如果让投资者认为公司主要是做半导体检测设备的,市值增加一倍都有可能,那可是几十上百亿的收益,玩玩文字游戏即可实现。 目前有123家科创板申请企业,只有6家最近一年收入下降,98%收入来自平板显示行业的华兴源创是其中之一,且下滑幅度最大,从2017年的亿元下降到2018年的10亿元,下滑幅度达27%,另外5家下滑幅度只有10%以内。

华兴源创可能是在原有的平板显示行业增长乏力后,为了获得投资者的认可,把收入占比只有%的半导体行业描述成自己的主营业务。

还要注意到,2016-2018年华兴源创用于苹果公司产品(都是平板显示)检测的收入比例分别为%、%和%,占比较高,公司对苹果公司的依赖严重,特别是最近两年苹果公司销量下滑,以及国人对华为等国产手机不断支持后,华兴源创原有的平板显示业务面临压力,迫切需要芯片这么时髦的产品来做支撑。

放牛塘认为,一家申请上市企业,在已有成熟主营业务的情况下,无论是你未来想干的业务有多么牛逼、已经做了多么充足的准备,但报告期内没产生收入或收入贡献极少,都不能把未来想干的事情描述成主营业务。 切记不要把理想当成现实抛售给投资者!华兴源创,报告期内来自半导体行业的收入只有千分之二,却把半导体行业披露成公司的主营业务。

如果投资者按半导体行业对其进行估值,可能会多给一倍以上市盈率。

当公司上市一段时间后,才发现其真实的主营业务情况,股价势必会大幅回落。 届时,投资者必将发生惨重损失,从长远看,并不利于科创板的持续健康发展。

上市公司信息披露缺陷有很多种,其中又数编造热点行业题材的危害最大,因为不同行业题材,其估值可能相差数倍,所以投资者一定要认清公司究竟是做什么的,究竟该归属什么行业,这个比什么都重要!在全民都在支持国家芯片产业时,如果有的伪芯片企业打着主营芯片的旗号,获取大家的支持,实现一己之私利,是非常可耻的!备战科创板开始关注科创板了,最近的通过率是100啊,有雷不华兴源创自申报科创板后,一直被当成主营业务是芯片产业链的企业看待,大家都以为它主营业务是做半导体检测设备的。 这是因为华兴源创在自家招股说明书(上会稿,下同)中,不遗余力地说半导体检测设备是自己主营业务,122次提及“半导体”、248次提及“集成电路”、184次提及“芯片”,半导体、集成电路就是传说中的芯片。 今天在华兴源创招股书139页“按行业分类的收入情况”中,有个惊人的发现,2016-2018年,华兴源创来自集成电路只有万元、万元和万元,三年合计只有万元,占总收入的比重只有%。 ...。